3. 我国预调酒行业发展空间广阔,高酒精度 RTD 潜在规模空间更大 对比海外,我国预调酒行业市场规模较小、渗透率低,当前供给端持续培育市场,需求端潜力有待挖掘,未来发展空间广阔,龙头百润率先受益行业增长。对比海外市场,中国 RTD 在酒精饮料中的渗透率从 2008 年的 0.1%提升至 2023 年的0.7%,但仍远低于 2023年美国、日本的 8.8%、21.7%;考虑啤酒和 RTD同为低度酒,一定程度上存在互相替代性,中国 RTD相对啤酒的渗透率从 2008年的0.1%提升至 2023年的 0.8%,低于 2023年美国、日本的 12.1%、36.7%。参考较为成熟的日本市场来看,2022年高中低度 RTD销量占比约为 5:3:2,且 2010-2022年销量 CAGR分别为 14.3%、4.7%、0.3%。未来需求多元化、供给持续培育共振,我国 RTD行业渗透率仍有较大提升空间,且高酒精度 RTD潜在规模空间更大,百润作为行业龙头,未来有望率先受益于行业扩容。