公司在消费电子领域深度绑定大客户三星,供应链地位稳固,产品竞争力优势明显。公司 2010 年进入三星电子供应商体系,此后公司陆续开发了负载开关、电池开关和 LDO 等产品,并在三星电子的手机上得到广泛应用。2013 年以来,公司在三星电子的终端应用从手机、平板显示逐步发展至可穿戴设备。2018 年,公司开发了两款适用于手机、TWS 耳机等产品的霍尔芯片,并成功向三星电子等客户批量销售。公司在国际市场中与TI、ONS emi、DIODES 等国际知名芯片设计企业竞争,根据表 4 数据,部分明星产品性能指标已经达到或超过国际、国内竞标产品。我们认为,2024 年三星手机发展势头强劲(2023 年底,三星披露 2024 年销售目标为在 2024 年实现 Galaxy S24 手机出货量超过 3500 万台,比 2023 年的销量增加超过 1000 万台,且 24Q1 三星成为全球智能手机市场出货量最高的品牌),公司有望充分受益。