以太网交换机进入高景气新周期，AI 驱动高端速率渗透加速。2020–2023 年市场收入持续抬升并于 2023 年触及阶段高点，2021–2023 年同比增速逐年走强后在 2024 年有所回落；但在超大规模企业与云服务商持续构建 AI 基础设施拉动下，25Q1 收入仍同比增加 32.3%至 117 亿美元。AI 训练/推理带动大规模集群互联，对高带宽、低时延及更高端口密度提出更高要求，推动交换网络向 400G/800G 加速演进，高速以太网需求持续走强。数据中心交换机中 200/400GbE 收入同比增加 189.7%；800GbE 在 25Q1 实现3.508 亿美元、占 DC 收入 5.1%。分速率看，VerifiedMarketReports 测算 2024 年 400G市场规模为 89.1 亿美元，2026–2033 年 CAGR 约 10.8%，至 2033 年有望达约 226.6 亿美元；DataInsightsMarket 预测 800G 前景同样强劲，市场规模预计自 2025 年的约 20亿美元增至 2033 年的约 200 亿美元，CAGR 约 35%，整体利好在高端速率具备技术积累与规模化交付能力的厂商。