按销售渠道划分的收入占比
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从渠道结构看，经销收入占比最高，线上渠道快速增长。FY25 年直营渠道实现收入 21亿元（占比 37%），直营毛利率基本维持在 70%以上。经销收入在 FY25 年为 23 亿元（占比 41%）。线上渠道快速增长，占比逐年上升，从 FY16 的 8%升至 FY26H1 的 22%，FY25年收入体量 12 亿元。经销和线上渠道毛利率大多位于 50%-60%之间，整体趋势稳中有升，FY26H1 经销毛利率为 61%，线上毛利率为 66%。
竞争格局
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