Qorvo季度营收及增速

2022~23Q2 终端客户持续去库，23Q3 客户端库存接近正常水位，国内外厂商营收环比回暖，23Q4 景气度亦有望持续回升。目前安卓智能手机厂商库存已接近历史正常水平，受益于渠道库存去化、新机拉货带动需求改善，海外龙头 23Q3普遍出现稼动率提升、毛利率和营收环比增长。1）稳懋：23Q3 营收 41.65 亿元新台币，同比+7%/环比+6%，产能利用率从 23Q2 的 40%提升至 23Q3 的 50%左右。23M10/M11 公司营收同环比持续增长。公司认为下游客户需求逐渐回升，预计 23Q4 营收将实现环比低两位数百分比的增长。2）Qorvo：23Q3 营收及利润率均超指引，库存周转天数环比下降，23Q3 稼动率有所提升，但仍低于历史水平。公司预计 23M12 季度智能手机市场需求将迎来季节性高增，未来几年安卓5G 手机的出货量将保持低两位数增长。伴随终端景气复苏、公司稼动率和产品组合改善，预计 23Q4 营收及毛利率价将同比上升，未来毛利率将逐渐恢复至 50%以上。此外，Qorvo 公布其在中国的两座封装及模组工厂为立讯精密所收购。