香港投行市场回暖,中资券商在港话语权提升。企业赴港上市意愿明显增强,2025 年 1-9月港股首次招股家数合计 68家,募资总金额已超过 2024年全年,内地企业 IPO项目频出,且不乏宁德时代、恒瑞医药、海天味业 优质企业。2025年 1-9月 IPO、再融资规模分别为 1825 亿港元和 2286 亿港元,同比大幅增长 227%和 273%,景气度显著修复。且头部中资券商在香港投行市场上的核心 争力逐渐增强、业务话语权提升, 6 家头部中资券商(中信、中金、国泰、华泰、广发、建投)的港股发行承销规模市占率合计已从 2015年的18.3%提升至 2025年前 9个月的 29.2%,其中 IPO承销规模市占率合计从 16.4%提升至37.6%,市场份额抬升后将更加受益于港股市场的持续修复。