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从价格视角来看，当长协签约量“replacement rate”（覆盖率）超过 100%，铀价往往迎来脉冲式增长，2004-07 年间当全球天然铀年采购规模匹配甚至略超需求的时候（覆盖率达到100%+），天然铀长协/现货价格最高触及 95/136 美元/磅，价格提涨接近 4~6 倍；近五年天然铀采购覆盖率 72%，天然铀长协/现货价格已经最高触及 90/100 美元/磅，我们看好未来几年随着天然铀供需反转、采购覆盖率持续提升，价格进一步向上动能充足。
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