EPS或触底后迎来强劲回升,估值降至历史低位,龙头估值性价比尽显。除新乳业和妙可蓝多外,其余统计对象在 2024 年均经历戴维斯双杀,企业盈利和估值均显著下滑;行业平均 EPS 在 2019~2024 年的 CAGR 达-4.8%,2024 年同比下滑39.5%,同年蒙牛乳业、三元股份及天润乳业下滑幅度高于行业;除妙可蓝多外,其余统计对象企业的市盈率均在 2024 年出现下滑,行业平均市盈率在 2019~2024年的 CAGR达-29.5%,2024 年跌至 33.9倍,同比下滑 46.6%,当年光明乳业、三元股份的市盈率下滑幅度高于行业。据 Wind一致预测, 2025~2027年所有统计企业的 EPS 均呈逐年提升态势,行业平均 EPS 的年均复合增速达 32.4%,因低基数效应叠加自身经营周期影响,蒙牛乳业、三元股份、天润乳业及妙可蓝多的同期 CAGR 显著领先行业;业绩端的强劲增长大幅消化估值,2026 年、2027 年行业平均市盈率分别降至 24倍、20倍,其中新乳业降至 20倍以下,伊利股份降至 15倍以下,蒙牛乳业降至 10倍左右,乳制品龙头企业估值性价比尽显。