三代制冷剂方面,根据氟物在线数据显示,2025 年国内三代制冷剂生产配额合计 79.19万吨,较上年增加 4.63 万吨。分品种来看,HFC-32 生产配额为 28.03 万吨,较上年增加 4.08 万吨;HFC-125 生产配额为 16.73 万吨,较上年增加 1614 吨;HFC-134a 生产配额为 20.83 万吨,较上年减少 7401 吨;HFC-143a 生产配额为 4.73 万吨,较上年增长 1781 吨;HFC-152a 生产配额为 3.37 万吨,较上年增长 1063 吨;整体来看,除 HFC-32生产配额明显增发外,其他品种三代制冷剂配额变化不大,多源于企业内部配额临时调整。考虑到 2024 年 10 月生态环境部增发的 35000 吨 HFC-32 临时配额,我们认为 2025年三代制冷剂供给量较 2024 年变化不大,基本复合市场预期。