A 股寿险静态 PEV 估值在 0.6x 上下,近五年“折价”明显。截至 2026/6/8,国寿/平安/太保 /新华 A 股静态 PEV 依次为 0.64/0.64/0.49/0.6,对应十年估值分位分别为8%/36%/25%/47%。从历史均值来看,A 股寿险长期处于“折价”状态,且近五年折价趋势更为明显。国寿/平安/太保/新华的十年 PEV 均值分别是 0.83/0.78/0.63/0.63,五年对应0.73/0.58/0.5/0.47。若考虑动态 PEV 将会更低,简单假设半年 EV 增长率为 5%,则国寿/平安/太保/新华动态 PEV 对应为 0.61/0.61/0.47/0.57。