农夫、娃哈哈、怡宝三强,行业集中度持续提升。根据欧睿数据,2016-2024 年中国包装水市场呈现 “一超多强”的态势,同时变局并存。农夫山泉作为行业领导者,份额从 2016 年稳健增长至 2023 年,2024 年遭遇舆情事件份额有所下降,预计 2025 年起有望重返提升趋势;娃哈哈在经历份额持续下滑后,2024年借助事件营销,品牌热度快速提升。景田与华润凭借稳固策略,市场份额基本维持在第二梯队;达能与康师傅份额整体呈下降态势。整体而言,市场集中度持续提升,CR5 自 2016 年 38%提升至 2024 年 43%,头部本土企业主导效应愈发明显。