注：区域总量是基于PPP调整的GDP加权。 注：区域总量是基于PPP调整的GDP加权。核心通胀数据不包括文莱和缅甸，因 数据不可用。长期平均指的是2014-2019年的简单平均。 铢和新加坡元尤其显著地升值。然而，到了年底，货币 随着解放日关税公告在四月份的发布，金融条件迅速收 了全球市场风险的重新定价，推动了波动性和期限溢价 的上升，并提高了融资成本。然而，随着关税结果证明 东盟五国货币保持升值趋势，而特定经济因素导致韩 比最初预期的轻微，贸易紧张局势部分缓解，以及区域 元和日元对美元贬值。 在大多数东盟+3经济体中，信贷增长进一步扩大。对于 大多数区域经济体而言，银行对非金融私营部门的贷款 9）。然而，中国和泰国的信贷增长因国内经济活动放 区域金融市场反映了这些变化的条件。股票市场全年实 缓而有所减弱。尽管年初出现了波动，区域金融系统整 现了稳健的收益，受益于与人工智能相关部门的强劲势 体上仍保持健康，银行维持了充足的资本和流动性缓冲 头（框1.3）。债券市场出现了一些波动，在宣布扩大财 同时信贷风险保持可控。（有关金融部门发展的更详 政刺激的经济体中，长期收益率上升，尽管随着年份的 细讨论，请参见《2025年东盟+3金融稳定报告》）。 对美元升值，因市场重新评估美国政策的不确定性和财 注意：AMRO的金融条件指数基于覆盖银行系统、外汇市场、债券和股市的指标。数 据覆盖中国、香港、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国