2025年港股医疗健康板块迎来强劲复苏，共30 家医疗健康企业成功赴港上市，数量超过了2023年 （13）和2024年（11）两年总和。总募资金额达 307亿港元，大幅增长达上年的6.5倍。 港股这一轮IPO热潮主要基于多重因素的共振发 首先，港交所18A、18C规则和“科企专线”服 力： 务， 为医疗企业提供了专属融资通道，2025年共16 家未盈利生物科技公司通过18A上市，募资147亿港 中期报披露，创新 占总募集资金的48%。 其次，创新药对外授权 股医疗板块带来了约1，700亿港元的新增资金流入， 港股已成为中国医疗企业对接全球资本与产业的重 要苹台。 生物制药板块是其中的绝对主角，贡献了超 60%的新上市企业，呈现头部集中、 分化的特征。资本对拥有清晰化商业路径和国际花 领域展现出更强的抗跌性。 价值兑现的企业。如轻松健康依托A模型将保费线 索价值从1.5%提升至21.3%，健康160通过A1健康管 家系统赋能医院年增收5，000万元，脑动极光以脑机 接口数字疗法开辟认知障碍新赛道。 值得关注的是，过去三年都没有医疗器械公司 登陆港交所，但考虑到一级市场的积极信号，我们 预测2026年有望出现医疗器械企业港股IP0的突破。