单 3 季度来看,基础化工收入 5870.70 亿元,较 2 季度下滑 12.68 亿元,单 3 季度净利润 365.39 亿元,较 2 季度下降 14.51 亿元。3 季度行业利润下滑,一方面受原材料价格下降的影响,企业库存受损,另一方面在需求疲软的背景下,行业出现以量换价的情况,造成加工价差压缩,利润降幅高于收入降幅。其中,化学制品、农化制品以及塑料板块净利润持续恢复,利润水平恢复到 2024 年高点;化学原料和化学纤维、橡胶的利润水平在经历了 2025 年 1-2 季度的短暂修复后,3 季度再次回落至历史低位。整体来看,化工行业景气度恢复有限,各板块利润水平仍处于历史底部区间。