行业稳健发展,公司份额提升可期 行业景气度较高,公司国产替代空间明确。根据中国医师协会介入心脏病学大会的资料,2023 年我国大陆地区 PCI 手术量已达 163.6 万例(2017-2023 年 CAGR=13.7%);根据弗若斯特沙利文的资料,其预计 2030 年我国大陆地区 PCI 手术量将达 320.1 万例(2024-2030E 年 CAGR=10.1%),行业整体有望保持稳健增长。得益于此,冠脉通路类器械市场规模亦保持稳健增长;根据弗若斯特沙利文的资料,我国 PCI 通路类器械市场规模在 2018 年已达 30 亿元,其预计到 2024 年将达 62 亿元(2018-2024E CAGR=13.9%)。 但由于国 产冠脉通路类品牌起步较晚、早期技术工艺不 够成熟加之医生操作和使用习惯的限制,目前除球囊扩张导管外,我国冠脉通路类器械的国产化率仍处于较低水平(尤其是导引导丝、导引导管和微导管等领域);考虑惠泰医疗近年来持续拓展产品品类并积极强化产品性能,产品竞争力已显著提升(2024 年市场份额已超 15%,位居国产第一 vs 2019年仅为 2.0%),我们看好公司持续发力并加速国产替代进程。