调味品行业中小企业持续出清,新进玩家较少背景下集中度有望持续提升。需求端看,2020-2022年三年疫情防控时期,餐饮场景缺失导致餐饮需求影响较大,2023年以来餐饮门店数目和客单价下降,导致调味品餐饮端需求持续承压。C端消费者出现性价比消费趋势,调味品新品推出速度减缓,升级趋势放缓。供给端看,2020年居家消费场景增加,调味品尤其是复调在C端呈现高景气度,行业新入局企业大幅增加。2021年供需失衡下行业迎来第一波出清,大量中小企业退出。2022年以来受弱需求影响,行业新注册企业数目较少,而中小企业持续出清,导致调味品在业存续企业数目持续下降。根据中国调味品协会《2025年调味品行业工商数据分析报告》和味界头条,我国调味品在业存续企业数目从2022年的40.4万家持续下降至2025年的33.7万家,缩减6.7万家企业。