参考卓创资讯数据,6 月国内 3.2mm 光伏玻璃原片生产平均成本为 14.9 元/平米,而参考旗滨集团 2024 年报,公司光伏玻璃单位成本为 12.0 元/平米,成本构成中直接材料(包括燃料)/直接人工/制造费用占比分别为 89%/4%/7%。考虑当前光伏玻璃产线多为一窑四线至一窑六线,则封堵一个窑炉口分别对应产能下降约 17%-25%,若人工成本和制造费用不变,则单平米的人工和制造费用将分别上升 20%-33%;同时,封堵窑炉口会导致燃料使用效率下降,因此实际燃料消耗的下降幅度会低于产能下降幅度,因此预计减产后光伏玻璃 的单位燃 料成本也将显著上升,我们测算封堵窑炉口数 越多实际单日亏损越大。综合考虑堵窑口的经济性,我们预计通过封堵窑炉口减产的企业一般只会封堵一个窑炉口,因此我们预计行业减产规模或在 10-15%,对应在产产能的 1-1.5 万吨。