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Token 消耗量激增正成为全球云计算厂商收入增长的核心引擎。随着生成式 AI 大规模商业化，单次任务 Token 消耗从数百级跃升至数万甚至数十万级，Agent 时代更推动消耗量指数级增长，直接转化为云算力持续现金流，带动云厂商收入增速显著提升。2025 年 Q4 数据显示：亚马逊 AWS 收入 355.8 亿美元，同比增 24%，创 13个季度最快增速；微软 Azure 收入 248 亿美元，同比增 39%，智能云业务成为增长支柱；谷歌云收入达 176.64 亿美元，同比增 47.8%，增速领跑全球头部云厂商，营业利润率从 Q3 的 23.7%提升至 30.1%；阿里云收入 432.84 亿元（61.9 亿美元），同比增 36%，AI 相关收入连续 10 个季度三位数增长。四家厂商云收入增速均维持两位数，且处于加速状态，印证 AI 算力需求旺盛，推动云计算行业进入新一轮高增长周期。
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