境外控股矿山:公司控股纳米比亚罗辛项目是全球第二大露天矿山。罗辛矿是全球最长寿的大型露天铀矿之一,自 1976 年投产已持续运营 50 年,单矿规模为全球第九,2024 年贡献全球产量约 4%。罗辛矿位于纳米比亚埃龙戈地区,采用硬岩露天开采,矿石品位约0.030-0.039% U3O8,名义产能约 4,500 吨 U₃O₈/年(约 9.9 Mlbs),近年来实际稳态产量在 2,200-2,900 吨 U₃O₈/年,2022-24 年产量分别为 2659/2920/2600 吨 U3O8。中国铀业控股后聚焦于矿山延寿,于 2023 年开始启动 Phase 4 LoME 项目延长寿命,我们预计对应 2026-36 年 有望维持每年约 2700 吨 U3O8 的生产能力。 截至 2024 年,罗辛矿具备资源储量 3.9 万 t U3O8(3.3 万 tU),后备资源量为 7.88 亿吨矿石。除去 Phase 4 的 10 年延寿,后续罗辛矿成长性在于周边 Z20 矿体资源的开发,2013 年位于主矿坑南侧的 Z20 矿体资源量被公布,铀储量为 46,274tU,品位高于主矿体。