峨眉山-九华旅游价差围绕中枢平稳波动(周频)
2026-06-24 08:15:32
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扫描的结果中唯一通过全部检验的是自然山岳门票景区簇(峨眉山/九华旅游/黄山/三特索道)。其中峨眉山-九华旅游是金标准:协整检验 p<0.001,价差拉开后平均约 6 周回到中枢(图 8)。这几家公司的生意几乎完全相同——门票+索道+客流,收入结构同质。反例同样有说服力:宋城演艺看似同属景区,实为演艺生意,与门票景区不构成协整对。
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