图表36不同品类受上游铜价的影响(毛利率同比变动)
2026-03-10 08:15:00
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假设全年铜价呈现线性增长态势,年末达到 120000 元/吨,受 25Q4 成本基数影响,2026年的同比成本压力将主要集中在 Q1-Q3 释放。分季度看,由于 25Q4 原材料价格已处于高位,26Q4 的同比压力将缓解。分品类来看,空调板块因铜材成本占比较高,毛利率承压显著,预计同比降幅峰值出现在 26Q2(11.1pct)。冰箱毛利率同比降幅峰值在 5.1pct。
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