图46：万辰的PE区间——自2023年以来平均25倍PE，高增长期间约25-35倍PE
2026-03-11 08:28:00
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智能体管理学是交叉而非替代
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表6全国品牌便利店综合实力评分
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CPI指数变化情况（2023.12-2025.12)
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（美元计价，%）
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PPI指数变化情况（2023.12-2025.12）
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政策法规1
校园餐专项整治政策高频关键词图谱
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政策法规1
表 2便利店加盟政策与投资回报
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图4 便利店销售品种占比（%）
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表1全国连锁品牌整体情况
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2025年11-12月中央厨房/食品加工/预制半成品/冷链相关项目（部分列举）
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竞争格局1
全国便利店门店总数四川省连锁便利店竞争格局分析
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表4全国品牌便利店整体情况
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图7 四川省地区生产总值及增速变化情况（2020-2025）
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表5全国品牌便利店加盟与投资回报分析
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四川省居民人均可支配收入变化（2020-2025）
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图11 联合国全球数字和可持续贸易便利化调查评分，2025年
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图10 印度尼西亚针对其前10大出口产品进入美国市场的主要竞争者及其最新的相应关税水平
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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已定价的是什么? 忙碌的明阳于2026年1月28日上市，发行价为236.60港元，首日收于400港元，比发 行价上涨69%。该股票的2026E/27E市盈率为22倍/20倍，相比之下，中国零食同行 为19倍/16倍市盈率，中国零售同行为28倍/18倍市盈率。我们认为市场尚未完全定价 公司的长期增长，这得益于价值零售行业的持续扩张、规模优势驱动的行业整合以 及通过投资组合优化、供应商议价能力增强和效率提升带来的利润空间。
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