新治疗领域突破，驱动生物药市场规模增长；在新治疗领域，生物药持续突破。比如治疗难度的较大 AD 领域，近年有了可喜的研究进展；阿尔茨海默病属于中枢神经系统的退行性疾病，目前尚没有特效的药物能够治愈这种疾病，此外 AD 患者人群基数较大，WHO 报告显示，目前全球约有 5000 万痴呆症患者，其中 60%-80%为AD 患者；2022 年 11 月，Biogen/卫材仑卡奈单抗全球 Clarity AD 研究Ⅲ期临床结果公布，临床指标的结果提示，仑卡奈单抗能显著延缓早期 AD 患者认知、日常和社会能力的减退，目前该药已于 2023 年 1 月经 FDA 获批，属于 AD 治疗领域的重要里程碑；此外礼来 Donanemab III 期达主要终点，头对头优于 Aduhelm。假设 2023年 AD 诊断率达到 34%，AD 药物渗透率为 50%，每年生产 20 批次，抗体表达量3.8g/L，纯化率 80%，制剂产率 90%，生物药生产体积需求有望达到 250 万升/年，其中 CDMO 生产端规模为 125 万升。我们认为类似 AD 这类人群基数较大，治疗频次高的用药领域，一旦大分子生物药实现研究突破，有望成为 CDMO 行业增长驱动力。