3.4.公用事业光伏 2025年安装34.7GWdc，2025年第四季度安装9.9GWdc 2025年的安装量下降了16%，但合同活动保持稳定 公用事业规模太阳能市场在2025年第四季度安装了34.7 GWdc，尽管年初势头稳定，仍同比下降16%。前三个季度的安装量 大致与2024年的水平相当，约为25 GWdc。降幅完全集中在第四季度，同比下降了40%。这一年底的下降可能反映的是时 机和执行动态，而不是需求的恶化。OBBBA通过后政策的不确定性，加上重新出现的关税问题，导致建设决策延迟，而不 是项目取消。2023年和2024年强劲的IRA后安装活动，以及OBBBA通过后，导致2025年开发者重新评估其项目管道，许多 项目推迟到2026-2028年上线。安装量的下降集中在佛罗里达州、内华达州、新墨西哥州和俄亥俄州等大型市场，进一步加 剧了全国的放缓。 然而，前瞻性指标显示出潜在的韧性。尽管第四季度的成交量同比下降了11%，全年成交量对比2024年仅下降了1%，显示 出买家的需求稳定。达到财务关闭的项目交易量同比增加了26%，而获得签署的并网协议的太阳能项目也比2024年上升了16 由于财务关闭和签署的并网协议都是建筑活动的领先指标，因此它们的增长使市场在2026年及以后的交付上更具优势。 望增加了11%，反映出对项目管道中延期上线日期的可见性改善，以及已经转移到2026-2029年窗口的安全港能力的纳入。 更新后的展望显示到2030年平均每年建设约35GWdc。我们还将2030年后的预测提高了5%，以考虑额外的数据中心需求推 动的增长。在完整的10年展望中，我们预计公用事业规模的太阳能部门将安装381 GWdc的新能力。 第14页，共19页