线上收入持续增长,自营占比提升迅猛。2020 年以来,上美股份线上渠道营收占比始终保持在 70%以上,2024 年线上渠道收入占比达 90.5%。其中线上自营收入占比由2020 年的 46.7%显著增长至 2024 年的 78.2%,成为最主要的渠道收入来源,主要得益于韩束品牌势能强劲、抖音平台销售火爆、线上自营能力提升等。线上零售商收入从 2023年的 3.6 亿元增加 48.0%至 2024 年的 5.4 亿元,主要是由于韩束、NEWPAGE 一页在京东、天猫超市等线上零售商带来的收入增加。线下分销商营收增加主要得益于集团不断加强与线下分销商的合作,积极拓展线下市场。