表A.7 保加利亚每种产品和投资组合层面的潜在责任（VaR）

投资组合中的“损失”，用于估计农业部门的影响和政府的潜在责任，被定义为低于平均水平的任何偏差。 尽管这可能显得保守，但估计是基于全国范围内的产量，因此某些生产者的损失可能更大，甚至低于当前工 具的20%触发点。这是分析的一个警告，建议至少基于NUTS212级的Eurostat数据进行区域性分析。 风险价值（VaR）用于估计潜在责任（CL），它衡量可能超过的损失与给定年度概率。投资组合层面损失 风险价值（VaR）进行衡量。 由于产品之间没有完全的相关性，分散投资显著降低了潜在责任。没有分散投资的潜在责任计算为每种作物 的VaR之和，这是一个非常保守的估计，隐含假设所有产品都是完全正相关的。反过来，投资组合VaR是在 考虑产品之间的分散效应的情况下估算的。 当作物之间不是完全相关时，影响一个产品的不利事件不太可能对其他产品产生同等程度的影响，从而导致 投资组合的整体风险降低。例如，在1%的超出概率下，没有分散投资的VaR为11.15亿欧元，因此分散投资 70万欧元。 现更准确的风险估计，减少不必要的资本储备，并设计更好匹配真实风险特征的量身定制的金融工具。最终 ，这种方法提高了风险管理的效率和可持续性 为了减轻农业生产冲击所带来的或有负债，我们提出了一个潜在金融工具组合的示例。该示例展示了一种分 层的灾害风险融资（DRF）方法，战略性地结合了风险保留和风险转移机制，以增强对不利事件的财政韧性 。该组合仅用于示意目的。为了确保政府的成本效益，必须在进一步阶段仔细研究现有农业风险管理（AR