2025年“A+H”上市企业数量及募资额均大幅增长

2025年“A+H”热潮产生的原因主要来自政策、市场、公司三方面的合力。政策方面，A股和港股证券监管部门均持续出台政策支持 A 股上市公司赴港上市。2024年4 月 19日证监会发布“5项资本市场对港合作措施”，明确表示支持内地行业龙头企业赴香港上市；2024年 10月香港监管部门宣布优化新上市申请审批流程，明确已在A 股上市的公司，若其在香港提交新上市申请且符合特定条件，将享有快速审批通道。市场方面，2025 年以来港股二级市场稳步上扬，估值修复预期与流动性增强不断吸引 A 股上市公司赴港上市。截至 2025年 9月 30日收盘，2025年以来港股恒生指数、恒生科技指数分别上涨 33.88%、49.57%，在全球主要市场中表现突出。公司方面，内地企业可通过“A+H”模式强化国际化布局，开辟新增长曲线。面对产业链重构、技术竞争加剧及国内市场增量放缓等挑战，A 股上市公司通过出海打造新增长曲线势在必行。而港股市场作为连接内地资本市场与国际市场的桥梁，具备高度开放的制度环境、良好的国际投资者基础等独特优势，A 股上市公司选择在港股二次上市，既可拓宽美元及港元融资渠道、提升国际品牌认知度，又能为后续海外并购、技术合作、供应链布局提供资本运作平台。如立讯精密 7月 2日发布公告称，为深化公司全球化战略布局，增强境外融资能力，公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项。