预计 2026年国内外车市稳健:2026年随购置税回调上涨 5%和以旧换新补贴政策退坡,中国乘用车内销增速预计承压,我们预计 2026 年中国乘用车零售销量小幅下降 3%至 2307 万辆,出口端受益传统市场维稳、新兴市场放量,依旧有望维持增长,我们预计 2026年出口量将超 630万辆,同比+13%,。此外,2025年欧洲/美国轻型车销量表现平稳,根据 Marklines 数据,1-11 月分别实现 1439/1481万辆,同比-0.4%/+2.4%,根据 ECG预测,欧洲 2026年销量增速有望回升至 2.9%,marklines 预测美国销量有望同比增长 0.1%。综合来看,预计 2026 年全球主要车市增长依然稳健。