公司 HPAL 项目镍现金成本处于业内最低水平。由于产能利用率高且产能爬坡时间短,公司镍钴化合物具有显著成本优势。根据公司招股书数据,在 2020 年全球正在运行的镍钴化合物生产项目中,公司 HPAL 项目的镍产品现金成本最低。根据 HPL 公司的财务数据,2021 年前 11 个月,HPAL 项目一期生产的镍钴化合物的成本为 1.02 万美元/吨,其中原材料成本为 6615 美元/吨,占比为 65%,是主要的成本来源。根据公司招股书数据,2022 年上半年,HPAL 项目一期镍钴化合物成本为 7.9 万元/吨(约合 1.2 万美元/吨),成本上涨的主要原因是原料价格随镍价上涨。