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自产产品快速突破，盈利能力有望企稳回升 抓住新冠发展机遇，化学发光驱动非新冠自产快速增长。2020-2024 年，公司营业收入随新冠情况变化有所波动，其中自产化学发光业务收入占比由44.64%提升至 75.66%，成为公司核心增长引擎。2025年，受国内 IVD行业量价齐跌的短期政策冲击，公司实现营业收入 18.11 亿元，同比下降9.99%。自产化学发光业务实现收入 13.75亿元，同比下降 9.63%，为近年来首次年度负增长，但在总收入中占比仍进一步提升至 75.96%。进入 2026年第一季度，自产化学发光业务收入 3.09 亿元，同比降幅已大幅收窄至1.69%，边际改善信号明确。归母净利润方面，2022 年受益于新冠试剂放量达到峰值 10.12亿元，此后逐年回落，2025年受非经常性损益大额拖累（公允价值变动损失、资产减值等）降至 2,334万元，同比-92.26%；2026Q1已修复至 1,795万元，同比+76.89%。
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