分析风险是否会在韩国累积并放大,需要回到韩国经济自身的特征。韩国是典型的小型开放经济体,国内经济体量有限,对全球需求有较强的依赖性。韩国经济的核心特征是:贸易开放度高、产业集中度突出。2025 年,韩国商品和服务进出口合计占 GDP 的 86%,远高于美、日等经济体。韩国的贸易结构和产业高度集中于半导体,2026 年上半年,半导体占韩国出口额的 38.7%,计算机占 4.3%,两项合计达 43%。半导体等关键产业又集中在三星、SK 等少数大型财阀集团。2024 年,三星、现代、SK、LG 和乐天五大集团销售额约 1025 万亿韩元,相当于 GDP 的 40%;大型企业向中小企业提供订单,中小企业向居民部门提供就业,韩国超过 83%的劳动者受雇于中小企业。财阀集团也是政府财税收入的主要来源,2024 年,韩国前 1%的企业法人承担了韩国 81.8%的法人税收。因而,若出现外部冲击或支柱产业走弱,风险可能沿着企业、居民、政府三大部门逐级扩散展开。