进一步,我们的高频GDP模拟显示2月平减指数具备基数优势,预计通胀同比上行趋势得到巩固,平减指数2月同比或至-0.13%(2026年1月为-0.44%)。其中,2月CPI基数压力大幅减轻,预计CPI环比为0.14%,同比为0.54%。春节所在月CPI偏强,尤其食品项,叠加春节当周布油、美油均反弹超5%,布油期货连续结算价升至71.76美元/桶。2月PPI基数继续走低,叠加春节期间有色能源多数收涨,若假定 黑色价格底部震荡,环比持平,预计2月PPI环比0.11%,同比-1.19%。节日期间铜锌铝镍以及原油均有所上涨,伦铜先抑后扬,最新报13000美元/吨,与周五特朗普关税被否利好有关。内盘钢煤等尚待开市,预计随着工地以及制造业多集中于正月十五(3月3日)复工,黑色迎来需求端支撑。若钢煤化工指数均环比1.0%,则2月PPI环比为0.21%,同比升至-1.09%。