分项拉动来看：2026年3月3C数码、家电、家居、服饰等可选消费是主要拖累
2026-04-20 08:15:46
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综合来看，2026年 3月社零下滑并非全面转弱，而是结构性结果：一方面，高权重可选消费（汽车、家电、服装等）贡献率同步下降，拉动减弱；另一方面，必选消费虽保持稳定贡献，但权重与弹性不足以对冲可选消费回落；叠加电商端同样呈现“弱可选、稳必选”的结构，最终导致社零整体呈现“倒春寒”特征。
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