原材料储量丰富,多方面促进国产替代。ITO 靶材的主要原材料之一是高纯铟锭,制造 ITO 所需铟消耗占全球总铟消耗量的 70%左右。然而全球铟资源分布又极不平衡,我国已探明储量占全球 72.7%。同时,受进口靶材免税政策即将到期的影响,未来进口靶材的成本有可能会大大增加,从而使国产 ITO靶材供应成本优势更加显。锡业股份已建成年产 10 万吨锡,60 万吨铟冶炼项目,2021 年 H1 产出 34.88 吨铟。国产靶材原材料替代进程加速,在减少我国靶材原材料进口的同时,也将扩大国产靶材竞争优势。据阿石创公告披露,ITO 靶材在公司同类产品中处于较高利率水平,新建平板显示产线预计毛利率约为 22%,新建铜靶产线预计毛利率约为 40%。从数据上看 2021 年阿石创平板显示板块毛利率大幅增长,主要得益于产能增加以及新产品和市场的开发。