跨境电商韧性强于预期,2026年面临整合 受关税战和美国取消“小额包裹豁免”的冲击,2025年跨境电 商在国内净新租仓库面积近260万平方米,同比下降18%,但 明显好于预期。 我们认为2026年跨境电商的高标仓需求仍有适度扩张,但扩张 幅度将进一步放缓。而华南区域充裕的可租面积将为跨境电商 的进一步搬迁整合创造良好条件。 一方面,为摆脱对美国单一市场的过度依赖,国内跨境电商平 台纷纷发力拓展欧洲及东南亚市场。航班管家的数据显示,去 年中国往返欧洲的货运航班量同比上升超过50%。尽管今年欧 洲市场将面临“小额包裹豁免”在年中取消的变动,但多元化 市场的开拓将推动跨境电商业务量的持续增长。 另一方面,如我们在2024年发布的《从起飞到巡航:中国跨境 电商仓库需求分析与展望》所预见,关税战等全球贸易不确定 因素的涌现加速了跨境电商的业务模式转型。2025年各平台加 大了对半托管、“本对本”模式的投入,境内集货需求增长预 计将低于此前“全托管+小包直邮”模式爆发时期。 此外,希音位于肇庆的自建园区约50万平方米设施将在2026年 投入使用,预计对租赁需求产生一定的分流影响。