1.2.5 房企拿地能力和意愿均走弱,土地投资萎缩 房企拿地能力与意愿均走弱,土地投资萎缩。虽然 2025 年在核心城市土地市场点状复苏的带动下,百强房企拿地金额同比出现了大幅增长,拿地强度也有所提升,但从绝对值来看,2024-2025 年全年的拿地金额均不足 2020 年高峰期的三分之一,自 2022 年以来,拿地能力和意愿明显走弱。仅剩少部分央国企仍有拿地意愿,由于市场上竞争对手减少,高性价比地块增多。自 2022 年以来,申万房地产板块购买商品、接受劳务支付的现金(土地+施工建安投资支出)持续负增长。