XPU 业务:公司的六个主要客户(包括谷歌、Meta 及新加入的 OpenAI 等)在XPU 上持续加码,业务势头将持续强劲,预计 2027 年仅来自 AI 芯片的营收就将远超 1000 亿美元,并且已经确保了到 2028 年的关键供应链产能,2027 年的总交付量预计将接近 10 吉瓦。①谷歌:TPUv7 需求强劲,预计在 2027 年及以后下一代 TPU 的需求会更加强劲;②Anthropic:2026 年公司已顺利为其启动 1吉瓦的 TPU 算力部署,2027 年这一需求预计将激增至超过 3 吉瓦;③Meta:MTIA 路线图依然充满活力,目前正在出货,对于其下一代 XPU,公司将在 2027年及以后扩大到多个吉瓦的规模;④对于第四和第五个客户:今年看到了强劲的出货量,并预计在 2027 年将实现翻倍以上增长;⑤第六个客户 OpenAI:预计OpenAI 将在 2027 年大规模部署第一代 XPU,算力规模超过 1 吉瓦。