关税冲突以来，中国集成电路/PCB/汽车/摩托车/电池/变压器出口金额增速保持高位（%）
2026-01-12 13:49:25
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策略专题报告 策略专题报告 关税压力测试下，中国出口展现出极强的增长韧性。2025 年关税冲突下，中国出口呈现出明显的区域多元化与高端化特征，并由此展现出极具韧性的出口增速。具体来说，中国出口区域呈现出去美化与向“全球南方”国家的转移。虽然美国仍是中国重要的出口目的地，但份额占比有所下降。中国企业一方面通过提升产品技术含量来抵消关税成本，另一方面通过在墨西哥、越南、东欧等地设厂，以“间接出口”的方式维持发达国家市场份额。与此同时，“一带一路”与新兴市场正在崛起，2023 年起，东盟已成为中国第一大贸易伙伴，非洲、拉美等出口份额也出现了明显增长。这些处于工业化初中期的国家对中国的成套设备、基建服务和耐用消费品有着巨大的刚性需求，与中国当前的产业优势形成了完美的互补。此外，出口产品的高端化趋势也愈发明显，尽管 2025 年上半年受关税冲击影响，劳动密集型产品出现了短暂的“抢出口”脉冲，市场担忧是否会透支后续出口动能。但事实上，下半年资本品与 ICT 领域的出口增速明显展现出更强的增长韧性且明显高于出口整体增速，高附加值的资本与技术密集型产品已经成为中国出口的中流砥
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