考虑“七普”漏记的“空置房”后，2024年底中国存量住房面积或达350亿平米左右
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目前中国的换房率已接近当前发展水平所匹配的下限。基于七普公布的城镇存量房数据，再考虑部分“空置房”的漏记问题、以及2021-24年的新建商品房住宅和存量房拆迁面积，我们估算 2024 年底中国存量住房面积或达 310-350 亿平米左右（图表 9），由此，4%的换房率底部对应全国新房+二手房的年成交面积为 12-14 亿平米。2024 年 3 季度我国换房率已从 2020 年 7-8%的高位降至年化 4%的水平，接近美、韩等国居民换房率 4-6%的区间下限（图表 10）。
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