“量价齐升”共振下,测试机行业正经历一轮罕见的结构性通胀。综合量增(单颗芯片测试时间与测试次数增加)与价升(高端设备价值量提升)两大因素,据 anysilicon 数据,测试环节在芯片整体制造成本中的占比已从传统的约 2%向 10%以上跃升,这一变化并非周期性波动,而是 AI 时代芯片复杂度不可逆提升所带来的结构性价值重估。对于测试设备厂商而言,"测试通胀"意味着行业天花板正在被技术演进持续抬高——即使在半导体整体资本开支增速放缓的阶段,测试设备也有望凭借价值量占比的提升实现超越行业的增长。