②大麦:主要为演出类票务业务,其中大型演唱会占主要收入,当前市占率较高,大型演唱会项目覆盖率接近100%,其商业模型取决于艺人意愿排期、场馆利用率(场馆容量*上座率)、票价水平。2023年大盘的高增长市场认为是疫情后报复消费所致,但2024及今年至今演唱会行业都在高基数情况下维持快速增长,我们认为线下观演消费习惯已经根植成消费者的常态化需求,并非一次性脉冲式需求。大麦未来增长驱动:需求侧继续增长+供给侧改善(逐渐引进海外顶尖艺人演出:包括2025年Ed sheeran巡演和kanye west上海/海口演唱会)+潜在业务结构调整(不仅仅做票务代理,也参考live nation转型做前端的内容运营,大麦目前已经积累了虾米音乐、Mailive、当然有戏等五大内容厂牌,2024年公司成功规划筹办了6场莫文蔚“大秀一场”大型演唱会)。