东南亚地区消费水平较低，对中低等进口烟叶存在需求，港澳台本土烟叶本土供给不足，中烟香港烟叶出口业务需求稳定。中烟香港烟叶类产品的出口主要面向东南亚地区的印度尼西亚、越南、菲律宾等国家，以及港澳台地区。1）根据海关总署数据，2023 年印度尼西亚、越南、菲律宾三国的烟叶进口金额为 3.8 亿美元， 2020 至 2023 年之间三国烟叶进口金额 CAGR 为 24%，该地区对进口烟叶存在持续大量的需求。东南亚等国还处于经济发展中阶段，国民消费水平较低，其烟草制品的产品结构中，高端产品占比不足，对中低端的烟叶原料存在需求。中国为烤烟烟叶生产大国，在烟草制品的生产过程中会产生不适用的、品质较低的烟叶原料，由于我国的消费水平提升、烟草产品结构升级，这些中低端烟叶难以在国内被全部消耗，但可销往东南亚国家，以满足我国资源配置的需要。2）对于中国港澳台地区，其本土种植的烟叶供给不足，无法满足当地的消费需求，以台湾为例，2002 年台湾废止烟酒专卖制度，开放进口烟叶后本土烟叶生产收到冲击，种植面积逐年减少，于 2017 年起台湾烟酒公司全面终止与烟农契作，当地烟叶种植产业消亡。根据海关总署数据，2023 年香港、台湾、澳门三地的烟叶进口金额为 1.92 亿美元，2020 至 2023 年之间 CAGR 为 27%。港澳台地区耕地面积有限，且生态环境并不适宜烟叶种植，烟叶品质较差，而当地人群的吸烟习惯与口味偏好与大陆类似，对烟草制品的需求较大，所产生的供给缺口带来中烟香港烟叶出口业务的持续需求。