3)从国际贸易来看,美国自 25 年 8 月 1 日起对巴西输美产品加征 50%关税,我们预计这将进一步加剧美国国内牛肉供给紧张。据央视新闻,美国总统特朗普于 25年 7月 9日宣布,自 25 年 8 月 1 日起对巴西输美产品加征 50%关税;巴西全国工业联合会于 7 月 16 日发布报告称,新关税政策将导致巴西出口锐减 520 亿雷亚尔、巴西 10 万人因此失业、巴西家禽行业出口下降 11.3%、巴西 25H2 牛肉出口商销售额或面临 10 亿美元损失等。从牛肉产业视角来看,我们认为美国对巴西牛肉加征高额关税,不仅直接打击了巴西的出口经济,也加剧了美国本土牛肉供应紧张。据 USDA,25 年 5 月美国前三大牛肉进口来源国为巴西/澳大利亚/加拿大,分别占美国牛肉总进口的 32%/19%/13%,新关税政策或将进一步推高