摩根士丹利:多元化并购助力成为国际化龙头。20 世纪中叶摩根士丹利便开始国际化布局,1967-1990 年间其先后在巴黎、东京、伦敦等地设立分支机构,成功拓展欧洲、日本市场;1990 年后进军亚洲、拉美国家,于 1995年与中国建设银行合资成立中金公司。2000 年以来摩根士丹利通过持续多元化并购补齐业务、地域短板,巩固国际业务地位;2009 年收购花旗美邦经纪业务部门、之后实现控股,2019 年收购加拿大股票计划管理服务商Solium Capit,2020 年收购折扣经纪商 E-Trade、巩固北美零售客户基础。从业务结构看,2005 年以来摩根士丹利国际业务收入(EMEA+亚洲)平均占比达 30%,2013 年以来国际业务利润平均贡献在 36%。