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在外部面临较大不确定性的背景下,预计货币政策仍将灵活适度,整体延续宽松基调,同时关注进一步推动物价合理回升,更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用,预计 2025年的总量型货币政策将主要考虑物价和政府债券供给两大因素。从具体措施来看,降息降准均有空间,根据我们宏观团队预测,全年降息幅度预计在30BP左右,降准调降幅度为50BP-100BP,货币政策会结合内外部因素的变化而动态调整,尤其重点关注特朗普上台后关税政策的变化节奏。
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