除外环外郊区项目出现库存增长外,由于内环内项目的定价持续提升叠加一二手房房价倒挂消失,2025 年后内环内新房去化压力表现出明显的斜率提升,反映出供应结构的快速恶化。内环内库存周期从 2025年初的 7.9个月快速跳升至 2025年 12月的 12.9个月,2026年 1月进一步攀升至 13.2 个月。这种核心区库存周期的快速上升,背后体现的则是当下上海内环内供应高端化、大户型化与市场实际接盘能力之间的结构性矛盾。在高总价门槛及预期下行的双重挤压下,即便是核心地段的新房也难以维持高流转,核心资产的去化周期拉长,开发商推盘策略被动转向慢周转成为市场的核心特征。