2015年以来呈现了几段比较明显的“股牛债熊”行情
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2014年初至2015年6月股债双牛(点,%)
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股债双牛周期与风格表现
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2024年股债双牛盈利驱动
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2016年股债双牛窗口期较短
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2014年至2015年股债双牛由估值驱动(指数,%)
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2013年至15年股债双牛由估值驱动
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2019年、2020年股债双牛
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2014年初至2015年6月股债双牛(指数,%)
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与此同时,理财产品净值波动幅度或有所加大,一是资本市场景气度回升背景下,股债“跷跷板”扰动增强,债券市场不确定性有所提升,收益率潜在波动性可能加大;二是随着 2025年末估值整改结束,历史浮盈基本完成释放,在稳估值手段相对受限背景下,理财估值韧性将有所弱化;三是虽然当前仍有部分机构采用三方估值手段进行特定券种的估值平滑,但并非行业普遍采用且严监管环境下,不排除有潜在合规风险。
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