产能周期传导下,中长期供应格局宽松。2025 年,受上游供给宽松影响,白羽肉鸡和鸡苗价格持续走弱,鸡苗价格短期一度跌破 1元/羽。基于当前产能情况,26年供过于求的局面仍将延续。祖代端,由于 2024 年国内白羽肉鸡祖代更新突破 150 万套,25 年上半年白鸡祖代在产存栏量处于创纪录的历史高位,上游产能压力较大。父母代方面,25 年在产父母代种鸡存栏量也处于历史新高,且当前父母代鸡苗销量居高不下,按照当前产能存量推算,供给宽松格局至少将持续 8 个月,国内白羽肉鸡苗价上有顶、下有底的状态在中长期内仍将延续。