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会员业务量价均有较大提升空间，看好后续量价齐增持续增长。数量维度，公司付费用户规模 2019-2023年持续向上，同头部平台相比仍有提升空间，我们看好公司持续拓展市场，推动会员规模增长。价格维度，公司会员ARPPU值（单付费用户平均收益）2019-2023年有所下降，主要由于营销活动较多，后续伴随公司提升内容精细化运营水平，提高会员 ARPPU 值可期。
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