DeepSeek带来算法效率的提升,加速推动 AI 大模型普及与应用落地,运营商相继接入 Deepseek,提供多尺寸选择,云计算业务加速发展,迎来估值重塑机遇。中国电信通过“息壤”智算平台,提供 DeepSeek-R1模型的推理、训练及微调支持,并在 GPU云主机、科研助手、AI云电脑等业务场景中部署应用;中国联通则借助“星罗”平台,实现 DeepSeek-R1 在编程助手、云桌面等产品中的集成,并在全国 270多个骨干云池预部署,以优化推理效率和数据安全能力;中国移动的接入范围相对更广泛,宣布支持 DeepSeek全版本、全尺寸模型,并通过智算中心、云计算平台进行深度适配,同时结合自研的 COCA算力平台,实现更灵活的模型调用与部署。我们认为 DeepSeek接入运营商一方面对于运营商的算力需求有望提升,或将带动运营商云计算业务与智算业务发展,一方面有望推动运营商自己的 AI大模型和 AI应用发展,运营商有望迎来估值重塑机遇,建议重视三大运营商投资机遇。